关于厚纪

厚纪资本成立于2015年7月，专注于硬科技及大健康领域的成长期投资。我们持续奉行「以退定投」的投资策略，优先保障投资本金的安全性，在此基础上进一步为LP实现增值收益，以出色的投资及退出成绩回报LP是我们的首要目标。
厚纪资本累计管理资产规模逾40亿人民币，37亿人民币项目回款（现金退出及可变现资产的整体DPI超过100% ）。共投资38个项目，已完全退出 14个，已部分退出 6个，已申报IPO 6个，未来1-2年筹备IPO 9个，已退出项目的平均IRR超过20%，投资成功率超过90%。
厚纪资本重视与地方政府的合作，受邀管理青海省级科技创新引导基金。

企业文化

使命

陪伴卓越企业成长，持续创造长期价值

愿景

成为最值得信任的投资公司

价值观

厚笃志远，纪群共赢

厚笃

厚德笃学：心胸宽广，专注好学

志远

志向远大：立志如山，行道如水

纪群

纪群之交：广结善缘，累世为友

共赢

合作共赢：陪伴成长，共享共赢

投资业绩

40+亿累计管理规模

聚焦硬科技及大健康领域的成长期投资

28支基金

4支科创基金
1支省级引导基金
23支项目基金

38个投资项目

科创项目投资比例超过80%

20%+已退出项目平均IRR

14个已全部退出项目取得了优异的投资回报

80%过往投资人持续支持

4个科创基金的过往投资人（家办/上市公司实控人/著名资管机构）持续重复投资

10%管理人出资比例高

过去几年不论是组合基金还是项目基金，管理人都会出资约10%

37+亿项目回款

整体DPI1 >100%
2支科创基金DPI >100%
12支项目基金DPI >100%

20个项目退出或上市

14个项目全部退出
6个项目部分退出2

15个项目已申报/筹备IPO

6个项目已申报IPO
24年及25年有9个项目筹备IPO

注1：DPI=现金退出及可变现资产
注2：已上市项目将在减持新规指导下，等待合适的退出时机有序退出

厚纪荣誉

清科2023年度Venture50

清科2023投资界科创100

母基金研究中心2023最佳PE基金投资人TOP30

母基金研究中心2023最佳PE基金TOP50

LP-CLUB2022年度硬科技领域黑马投资机构TOP10

母基金研究中心2022最佳退出直投机构TOP9

投中2022年度锐公司100

融中2022年度中国私募股权投资机构TOP100

融中2022年度中国杰出创新投资人TOP 50：创始合伙人何超

融中2022年度中国最佳创业投资案例：欣旺达EVB

融中2022年度中国最受创业投资机构关注新经济企业TOP 30：欣旺达EVB

融中2022年度中国最佳退出案例：NMS集团

清科2022Venture风云榜50强：蜂巢能源、欣旺达EVB

清科2022投资界碳中和Venture50：蜂巢能源、欣旺达EVB、一道新能

福布斯2022中国创新力企业50强：蜂巢能源

PVBL2022全球光伏品牌100强：通威股份（第2名）、一道新能（第49名）

动脉网2022中国创新生物医药榜100强：天广实生物（第27名）、同源康医药（第73名）

投资策略

持续奉行「以退定投」的投资策略
优先保障投资本金的安全性，在此基础上进一步为LP实现增值收益
以出色的投资及退出成绩回报LP是我们的首要目标
01
可变现市值>总投资成本
厚纪资本管理的所有基金中， 现金退出及可变现资产已超过所有基金总投资成本（整体DPI超过1）
02
差异化的退出策略
除了通过境内外市场 IPO和二级市场退出外，厚纪积极寻找并购、股权转让等退出机会
03
采取切实可行的风控措施
投后团队持续密切跟踪被投企业情况，一旦被投企业发展不及预期，会采取切实可行的风控措施优先保障本金安全，在股权投资行业中屈指可数
分行业深入研究二级市场，锁定最佳退出期
Insight（洞察）
  • 前瞻布局，搭建研究团队，分行业深入研究二级市场
  • 密切关注国际经济、国家政策、监管新规、资本市场变动
  • 长期跟踪板块轮动、行业趋势、企业动态、个股波动
  • 依托自上而下深度研究，形成对二级市场的认知和判断逻辑
Smart（敏捷）
  • 掌握好持仓仓位和卖出时机、洞察股市周期和宏观市场环境
  • 准确把握牛熊的转换，精准预判板块轮动节奏
  • 敬畏风险，慎重博弈
  • 现金为王，落袋为安
  • 通过对二级市场波动的敏锐感知，捉住稍纵即逝的交易机会
Balance（平衡）

锁定二级市场最佳退出机会
在退出时间和退出价格之间寻求最优平衡
「以退定投」策略带来高命中率：34个项目退出情况

投资领域-硬科技

核心观点

制造业乃我国支柱产业，发展高端制造业是任何国家走向世界强国的必经之路。

智能制造
投资逻辑
    《中国制造2025》的主攻方向，政府规划的推动制造业产业升级路径，最能发挥我国工程师红利。先进设备的突破和应用、与信息技术的深度融合，将带来制造业的深刻变革。亦关注新能源技术迭代方向。
投资方向
    工业物联网、人形机器人、数控机床、氢能开发和利用、光伏钙钛矿产业机会
半导体设备和材料
投资逻辑
    解决我国科技发展卡脖子环节之关键，当代一切科技发展之基本盘。半导体产业是硬科技各垂直方向发展之源。
投资方向
    半导体前中后道设备、先进封装技术和材料、三代半导体材料和辅材
航天和卫星
投资逻辑
    卫星轨道和频谱资源有限，采取“先占先得，先占永得”的法则，Space X的星链计划，刺激国内本已蓬勃发展的商业航天产业链。
投资方向
    激光通信、卫星数据应用、星载用T/R芯片和组件、卫星空间服务、天地通信

投资领域-大健康

核心观点

随着国内外环境的持续变化，大健康产业以其行业特点仍具有充足的市场潜力可供发掘。

创新药
投资逻辑
  • 2万亿医药工业产值，中国成规模的创新药销售额不足400亿元，占比不到2%，存在数十倍成长空间
  • 创新药支持政策持续改善，支付“松绑”，集采边际放松；管理集采对创新的抑制负面影响
  • 海归跨学科技术人才大量回归，创新产业链日趋完善，配合biotech公司研发
投资方向
  • 靶向治疗、免疫治疗适应症
  • CXO产业链
  • 生命科学上游，包括仪器、设备、试剂及材料等
医疗器械及服务
投资逻辑
  • 医疗新基建为医疗设备市场扩容，专项债、贴息贷款政策确保资金来源稳定
  • 高端医疗器械国产替代加速推进
  • 人口老龄化，骨科、心血管、眼科相关器械及耗材需求将长期持续增长
投资方向
  • 癌症早筛
  • 具备国际视野的创新器械，IVD上游试剂及原材料
  • 大型医疗设备以及相关核心零部件
  • 医疗诊断，商业流通，冷链配送等医疗服务
合成生物
投资逻辑
  • 合成生物学技术颠覆产业，有望催生万亿美元经济增量新产品
  • 2021 年全球市场规模已达100.7亿美元，预计到2026年全球市场可达336.3亿美元，2021-2026年的复合年增长率可达27.27%
  • 中国发酵产业的优势引领全球，有望建立比较优势
投资方向
  • 上游研发服务，包括DNA、RNA编辑等，以及发酵合成工艺
  • 下游医疗、食品、农业、化工等应用企业

部分投资案例

厚纪团队

何超 厚纪资本 创始合伙人
武汉大学测绘工程学士|北京大学金融硕士|长江商学院EMBA

何超先生拥有15年丰富的股权投资管理经验及退出经验。在创立厚纪资本之前，何超先生曾担任九鼎投资合伙人。曾供职于国家开发投资公司及中国航空航天二集团。何超先生兼具产业及金融背景，有深厚的产业资源和人脉积累。 何超先生个人管理规模近百亿，曾带领团队先后投资了欧普康视、星源材质、飞天诚信、通威股份、上海微电子、欣旺达EVB、同源康医药、蜂巢能源等明星项目。在「以退定投」策略引导下，帮助LP获得了丰厚的业绩回报。 何超先生曾获母基金研究中心“2023最佳PE基金投资人TOP30”、融资中国“2022年度中国杰出创新投资人TOP 50”、LPCLUB“2022年度硬科技领域影响力投资人物TOP10”等荣誉。

合伙人团队

田建华合伙人

  • 于2015年共同参与创建厚纪资本，重点关注硬科技和大健康等投资领域
  • 担任投资负责人
  • 曾任职汤森路透财经主编、九鼎投资投资总监
  • 北京外国语大学学士学位和中国人民大学硕士学位、CFA
  • 融中2023最佳青年投资人、母基金研究中心2023年度40U40最佳直投基金青年投资人、巴伦中国2021 U40投资精英

贾凤贺合伙人

  • 于2018年加入厚纪资本，重点关注智能制造和医药等投资领域
  • 担任投后管理负责人
  • 兼任青海省科技创新引导基金投资负责人
  • 拥有逾20年财务审计和私募股权投资工作经验，曾任职安永华明会计师事务所、大华会计师事务所、九鼎投资
  • 北京交通大学学士学位、CPA

陈日佑合伙人

  • 于2022年加入厚纪资本，重点关注新能源和信息科技等投资领域
  • 担任募资负责人
  • 曾主管齐心集团企业级产业基金和棕榈股份VR产业基金
  • 曾创办过来人教育，获三轮投资，后被中国高科收购；曾任职于汇丰银行及和君资本
  • 香港理工大学学士学位和清华大学硕士学位